Abogado de stock options y phantom shares en Las Palmas de Gran Canaria
Un buen plan de incentivos premia a quien se queda sin regalar la empresa a quien se va.
Diseño y redacción de planes de incentivos ligados al valor de la empresa para tecnológicas, estudios creativos y empresas familiares de Gran Canaria.
Retener talento cuando el mercado es el mundo entero
Una empresa grancanaria que contrata perfiles técnicos ya no compite solo con las de la isla. Un desarrollador, un animador 3D o un supervisor de efectos visuales que vive en Las Palmas puede trabajar para un estudio de Londres o de Montreal sin moverse de casa. Y en el otro extremo, una empresa familiar del sector turístico que ha incorporado un director general de fuera de la familia necesita darle motivos para quedarse cuando le llegue una oferta de una gran cadena.
En los dos casos la respuesta habitual es la misma: hacer que una parte de lo que gana esa persona dependa del valor que la empresa alcance. Eso se puede hacer dándole participaciones reales, con un plan de stock options, o pagándole una cantidad que replica lo que valdrían esas participaciones sin que llegue a ser socio, con un plan de phantom shares. Somos un despacho especializado en Derecho Mercantil con sede en Madrid y diseñamos y redactamos estos planes para empresas de Gran Canaria en remoto.
Stock options o phantom shares: qué das realmente
Una stock option es un derecho a adquirir participaciones o acciones de la empresa en el futuro, a un valor de ejercicio fijado hoy, si se cumplen ciertas condiciones. Si la empresa crece, el beneficiario compra barato lo que vale más. Y cuando ejerce, se convierte en socio, con su derecho de voto, su derecho a la información y su posibilidad de impugnar acuerdos.
Las phantom shares, o participaciones fantasma, funcionan como un espejo. El beneficiario recibe unas unidades que siguen el valor de las participaciones, y cuando se produce el hecho pactado, normalmente una venta de la empresa o el transcurso de un plazo, cobra en dinero la revalorización o el valor total de esas unidades. Nunca entra en el capital.
Para una startup que busca alinear a su equipo con una futura venta, las stock options suelen encajar mejor. Para una empresa familiar que quiere premiar a un directivo sin abrirle la puerta de la junta, las phantom shares son casi siempre la opción natural. Y hay fórmulas mixtas. La elección no es solo técnica: depende de qué quieren los socios actuales que esa persona pueda hacer dentro de la sociedad.
El problema particular de la sociedad limitada
La mayoría de empresas de Gran Canaria son sociedades limitadas, y la limitada no se diseñó pensando en planes de opciones. Sus participaciones no son libremente transmisibles: por defecto los demás socios tienen preferencia para adquirirlas, la transmisión debe constar en documento público y los estatutos pueden endurecer todavía más las reglas. Cualquier plan tiene que encajar en ese marco.
Además, para entregar participaciones al beneficiario hay que sacarlas de algún sitio. Pueden salir de los socios actuales, que se comprometen a venderlas, o de una ampliación de capital en la que se suprime el derecho de preferencia, lo que exige una mayoría reforzada de dos tercios. La sociedad limitada tiene muy limitada la posibilidad de comprar sus propias participaciones para entregarlas después, con una excepción relevante: las empresas emergentes acogidas a la Ley 28/2022 pueden adquirir participaciones propias hasta el 20 % del capital para ejecutar planes de retribución de administradores, empleados y otros colaboradores, con requisitos de desembolso y de patrimonio.
Nada de esto impide un buen plan en una limitada. Obliga a diseñarlo sabiendo por dónde va a salir cada participación el día que alguien ejerza, y a dejarlo previsto en los estatutos y en el pacto de socios antes de conceder nada.
Las decisiones que tiene que tomar cualquier plan
Un plan de incentivos es un contrato con muchas piezas. Estas son las que más se discuten.
Quién entra
Si el plan es para todo el equipo, para un grupo de directivos o para una sola persona. Cada opción pide una documentación distinta.
Consolidación
Cómo se ganan los derechos con el tiempo: un periodo inicial sin consolidar nada y después tramos periódicos, o hitos ligados a objetivos.
Valor de ejercicio y valoración
A qué valor se compra la participación o se calcula el pago. En una empresa que no cotiza hay que pactar un método de valoración objetivo y quién lo aplica.
Salida del beneficiario
Qué conserva quien se va. La distinción entre salida ordenada y salida por incumplimiento es la cláusula que más conflictos evita.
Venta de la empresa
Si un cambio de control acelera la consolidación y si el beneficiario debe vender junto con los demás socios.
Liquidez
Cuándo puede el beneficiario convertir sus derechos en dinero. Sin una vía de salida, unas participaciones minoritarias en una limitada pueden ser difíciles de vender.
Empresa familiar y directivo de fuera: el caso de las phantom shares
En Gran Canaria abundan las empresas familiares en turismo, distribución y comercio que, al crecer, incorporan a directivos profesionales. La familia quiere que ese directivo piense como un propietario, pero no quiere que tenga voto ni acceso a la junta, ni que sus participaciones puedan acabar en manos de terceros si se marcha.
Las phantom shares resuelven bien esa tensión. El directivo recibe unidades cuyo valor sigue al de la empresa y cobra cuando se produce el evento pactado: una venta, una salida a un socio inversor o el final de un periodo de permanencia. El plan define qué pasa si el directivo se va antes, si es despedido o si fallece, y cómo se calcula el valor en cada caso. Para la familia, el control no cambia. Para el directivo, hay un incentivo real y medible.
Si el beneficiario es administrador
Cuando quien recibe el incentivo forma parte del órgano de administración, hay que tener en cuenta las reglas sobre retribución de administradores. La Ley de Sociedades de Capital exige que, si el cargo es retribuido, los estatutos fijen el sistema de remuneración y que la junta apruebe el importe máximo anual del conjunto de administradores. En la sociedad anónima, además, la retribución mediante entrega de acciones u opciones, o referenciada a su valor, debe preverse expresamente en los estatutos y requiere acuerdo de la junta con unos contenidos mínimos.
Pasarlo por alto no es un detalle formal. Un incentivo concedido a un administrador sin la cobertura estatutaria necesaria puede ser discutido por otros socios. Por eso revisamos los estatutos antes de redactar el plan y, si hace falta, proponemos modificarlos. Tienes el detalle en estatutos sociales en Las Palmas.
De la idea al plan firmado
Objetivo y beneficiarios
Hablamos con los socios para entender a quién queréis retener, qué estáis dispuestos a compartir y qué no queréis que cambie en el control.
Documentación
Redactamos el reglamento del plan, las cartas de concesión individuales y, si va a haber nuevos socios, su adhesión al pacto de socios y los ajustes estatutarios.
Presentación al equipo
Un plan que nadie entiende no motiva. Preparamos un resumen claro para los beneficiarios y resolvemos sus dudas antes de que firmen.
Cuéntanos a quién quieres retener y qué estás dispuesto a compartir
Lo que coordinamos con otros profesionales
Un plan de incentivos toca otras materias que no son la nuestra. Cómo tributa el beneficiario al recibir, ejercer o cobrar, y cómo lo hace la sociedad, debe analizarlo un asesor tributario, y conviene hacerlo antes de cerrar el diseño, porque puede cambiar la elección entre opciones y phantom shares. Del mismo modo, si el beneficiario es trabajador de la empresa, la relación entre el plan y su contrato de trabajo debe revisarla un especialista en esa materia.
Nosotros nos ocupamos de la parte mercantil y societaria y trabajamos coordinados con esos profesionales, sean los tuyos o los que te recomendemos. Si la empresa es una startup que está preparando su primera ronda, tienes más contexto en abogado para startups en Las Palmas, y la explicación general del servicio está en stock options y phantom shares.
Lo que preguntan las empresas grancanarias sobre incentivos
¿Puede una sociedad limitada pequeña tener un plan de stock options?
Sí, aunque exige más preparación que en una anónima por las restricciones a la transmisión de participaciones. Para empresas pequeñas, a veces es más sencillo empezar con phantom shares.
¿Qué porcentaje de la empresa se suele reservar para el plan?
No hay una cifra correcta. Depende de la fase de la empresa, de cuántas personas entren y de lo que esperen los inversores. Lo importante es fijarlo de antemano y no ir concediendo caso a caso.
¿Qué pasa con las opciones si el beneficiario se va?
Lo que diga el plan. Lo habitual es que pierda lo no consolidado y conserve lo consolidado durante un plazo para ejercerlo, salvo que salga por incumplimiento, en cuyo caso puede perderlo todo.
¿Las phantom shares dan derecho a voto?
No. Son un derecho de cobro calculado sobre el valor de la empresa. El beneficiario no es socio ni asiste a la junta.
¿Necesitamos modificar los estatutos?
Depende del plan y de quién sea beneficiario. Si va a haber nuevos socios o si un administrador recibe el incentivo, es probable que sí.
Mercedes Batanero, abogada mercantilista
Me dedico solo al Derecho Mercantil y diseño planes de incentivos para startups y empresas familiares. Con empresas de Gran Canaria trabajo en remoto y viajo a la isla si conviene presentar el plan al equipo en persona.
Un plan de incentivos se juzga el día que alguien se marcha, no el día que se firma.
Colegiada ICAM 138229.