Abogado de stock options y phantom shares en Vigo
Retener a quien sabe hacer lo difícil cuesta menos que volver a encontrarlo.
Planes de incentivos con participaciones reales o con derechos económicos ligados al valor de la empresa, para tecnológicas y pymes industriales de Vigo.
Competir por el talento técnico en una ciudad industrial
En el área de Vigo, una ingeniera de software embarcado, un especialista en automatización o un técnico de procesos con experiencia tienen donde elegir. Los grandes fabricantes, sus proveedores principales y los centros tecnológicos del sector compiten por los mismos perfiles que una startup o una pyme industrial que está creciendo. Con salario y estabilidad es difícil ganarles.
Lo que sí puede ofrecer una empresa más pequeña es participar en lo que se construye. Ahí entran los planes de incentivos: stock options, que dan derecho a convertirse en socio, y phantom shares, que dan derecho a cobrar como si se fuera socio sin llegar a serlo. Elegir bien entre los dos, y diseñarlos con cuidado, es lo que hace que funcionen. Si estás en la fase de montar la empresa, empieza por abogado para startups en Vigo.
Stock options o phantom shares
Las dos fórmulas persiguen lo mismo, pero tienen consecuencias muy distintas para la sociedad y para el beneficiario.
Stock options
Derecho a adquirir participaciones en el futuro en condiciones fijadas hoy. El beneficiario acaba siendo socio, con voto, derecho de información y presencia en la junta.
Phantom shares
Derecho a cobrar una cantidad ligada al valor de la empresa o a un evento de liquidez. No da la condición de socio ni altera el capital. Es un compromiso contractual.
Cuándo encaja cada una
Las opciones tienen sentido cuando quieres socios comprometidos a largo plazo. Las phantom, cuando quieres premiar sin abrir el capital ni sumar voces en la junta.
El problema de las limitadas: de dónde salen las participaciones
La mayoría de empresas viguesas que nos consultan son sociedades limitadas, y aquí está la primera dificultad. La Ley de Sociedades de Capital solo permite a una limitada adquirir sus propias participaciones en casos tasados, y las adquisiciones fuera de ellos son nulas. Así que, cuando un beneficiario ejerce su opción, las participaciones tienen que salir de algún sitio: de una ampliación de capital en la que los socios renuncian a su preferencia, lo que exige una mayoría reforzada, o de los propios socios, que se comprometen a vender.
La Ley 28/2022 abrió una vía nueva para las sociedades que tienen la condición de empresa emergente: la junta puede autorizar la adquisición de participaciones propias, hasta un máximo del 20 % del capital, para entregarlas a administradores, empleados u otros colaboradores con la exclusiva finalidad de ejecutar un plan de retribución. El sistema tiene que estar previsto en los estatutos, aprobado por la junta con un número máximo de participaciones por ejercicio, un valor de referencia y una duración, y las participaciones deben estar totalmente desembolsadas.
Si tu empresa no es emergente o no quieres tocar el capital, las phantom shares evitan todo esto, porque no se entregan participaciones. A cambio, la sociedad asume un compromiso de pago futuro que tiene que poder cumplir.
Las cláusulas que deciden si el plan retiene o no
- Vesting. Los derechos se consolidan con el tiempo, normalmente con un periodo mínimo inicial antes del cual no se consolida nada. Así el incentivo premia la permanencia.
- Salida del beneficiario. Qué conserva quien se va. Se suele distinguir entre la salida ordenada, que mantiene lo consolidado, y la salida por incumplimiento grave, que lo pierde todo o casi todo.
- Evento de liquidez. Qué pasa si se vende la empresa o entra un inversor que compra la mayoría. Puede acelerarse la consolidación o pagarse las phantom en ese momento.
- Adhesión al pacto de socios. Si el beneficiario va a ser socio, debe aceptar las reglas que ya rigen entre los demás, incluidas las de arrastre y acompañamiento. Lo vemos en pacto de socios en Vigo.
- Confidencialidad y no competencia. El plan es buen sitio para reforzar compromisos que protegen a la empresa cuando alguien con información sensible se marcha.
Si alguno de los beneficiarios es administrador, hay un requisito más: la remuneración en participaciones o vinculada a su valor tiene que estar prevista en los estatutos. Las consecuencias para cada beneficiario en su declaración personal debe valorarlas su propio asesor, y por eso coordinamos el diseño del plan con quien lleve esa parte.
¿Tienes a alguien clave al que no quieres perder? Hablemos del plan
Del objetivo al plan firmado
Objetivo
A quién quieres retener, durante cuánto tiempo y qué estás dispuesto a compartir.
Diseño
Elegimos la fórmula, redactamos el reglamento del plan y las cartas individuales, y ajustamos estatutos si hace falta.
Aprobación y seguimiento
Junta, firmas y control de consolidaciones a lo largo de la vida del plan.
Planes de incentivos: lo que preguntan en Vigo
¿Puede una pyme industrial, que no es startup, tener un plan de incentivos?
Sí. Las phantom shares son especialmente útiles en empresas familiares o industriales que quieren premiar a un director o a un técnico clave sin darle entrada en el capital.
¿Un plan de phantom shares obliga a pagar aunque la empresa vaya mal?
Depende de cómo se diseñe. Lo normal es vincular el pago a un evento de liquidez o al valor de la empresa, de modo que si no hay valor no hay pago.
¿Por qué recurrir a abogados para phantom shares en lugar de usar un modelo?
Porque lo que necesitas es que el plan lo redacte alguien que conozca la parte societaria. Un modelo descargado suele fallar justo en lo que más importa: qué pasa cuando alguien se va.
Mercedes Batanero, abogada mercantilista
Me dedico solo al Derecho Mercantil y diseño planes de incentivos para startups, pymes y empresas familiares. Con las de Vigo trabajo en remoto.
Un plan de incentivos bien hecho se entiende en una página. Si no lo entiende quien lo recibe, no retiene a nadie.
Colegiada ICAM 138229.