Abogado de stock options y phantom shares en Málaga
No puedes pagar lo que paga una multinacional. Puedes ofrecer algo que ella no ofrece: una parte de lo que estáis construyendo.
Diseño y redacción de planes de incentivos sobre participaciones para startups y pymes tecnológicas malagueñas que quieren retener a su equipo clave.
Competir por talento en una ciudad que atrae a los grandes
Con un centro de ciberseguridad de Google en la ciudad desde 2023 y cientos de empresas instaladas en Málaga TechPark, una startup malagueña compite por los mismos ingenieros que compañías mucho más grandes. Con sueldo es difícil ganar. Por eso muchas empresas jóvenes ofrecen a su equipo clave participar en el valor que generan, a través de stock options o de phantom shares.
Las dos funcionan, pero no son lo mismo, y en una sociedad limitada española tienen particularidades que los modelos importados de Estados Unidos no recogen. Diseñamos y redactamos estos planes desde Madrid para empresas de Málaga, en remoto, coordinados con la asesoría que lleva la parte de nóminas y tributos.
Stock options o phantom shares
La elección depende de si quieres que el beneficiario llegue a ser socio.
Stock options
Derecho a adquirir participaciones de la sociedad a un valor fijado hoy, si se cumplen ciertas condiciones. Quien ejerce se convierte en socio, con voto y derecho a dividendos.
Phantom shares
Derecho a cobrar en dinero el aumento de valor de un número de participaciones teóricas, normalmente cuando la empresa se vende. El beneficiario nunca entra en el capital.
Participaciones restringidas
Se entregan participaciones desde el principio, sujetas a recompra si la persona se va antes de tiempo. Menos habitual en limitadas, pero útil para algún perfil directivo.
Lo que hay que resolver en una sociedad limitada
En una limitada, transmitir participaciones exige escritura pública y respetar las restricciones de los estatutos. Por eso un plan de stock options necesita prever de dónde salen las participaciones: de una ampliación de capital en el momento del ejercicio, de participaciones que ceden los fundadores o de la autocartera. Esta última vía estaba muy limitada, pero la Ley 28/2022 permite a las limitadas acreditadas como empresas emergentes adquirir sus propias participaciones, hasta el 20 % del capital y con autorización de la junta, para entregarlas a administradores, empleados o colaboradores en un plan de retribución.
Con phantom shares no hay que tocar el capital, lo que simplifica mucho. A cambio, la empresa asume una obligación de pago que tiene que poder atender cuando llegue el momento, y conviene ligarla a una venta o a un evento de liquidez.
Las cláusulas que deciden si el plan funciona
- Vesting y cliff. Los derechos se consolidan con el tiempo, normalmente a lo largo de cuatro años, con un primer periodo sin consolidar nada.
- Salidas. Qué conserva quien se va según el motivo: no es lo mismo un despido sin causa que una baja voluntaria para irse a la competencia.
- Venta de la empresa. Si la consolidación se acelera en caso de cambio de control, total o parcialmente.
- Valor de ejercicio. Cómo se fija, y su coherencia con la última ronda.
- Obligación de vender. Que los beneficiarios que sean socios queden sujetos al arrastre del pacto de socios.
El plan debe encajar con el pacto de socios y, si la empresa va a levantar ronda, con lo que pida el inversor. Más sobre el contexto en startups en Málaga y el enfoque general en stock options.
De la idea al plan firmado por cada beneficiario
Diseño del plan
Decidimos contigo modalidad, tamaño de la bolsa, quién entra y con qué calendario, a la vista de tu tabla de capital y de los planes de financiación.
Reglamento y cartas de concesión
Redactamos el reglamento general del plan y la carta individual que firma cada persona, con su número de opciones o participaciones y sus condiciones.
Aprobaciones y seguimiento
Preparamos los acuerdos de junta o del órgano de administración y te ayudamos a gestionar altas, salidas y ejercicios a lo largo de los años.
Dudas sobre planes de incentivos en Málaga
¿Hay que aprobar el plan en junta?
Si implica entregar participaciones, ampliar capital o usar autocartera, sí. Con phantom shares basta con la decisión del órgano de administración, aunque es recomendable que los socios lo conozcan.
¿Puede darse a colaboradores que no son empleados?
Sí, a asesores, freelances o consejeros. Hay que adaptar las causas de salida, porque no existe un contrato de trabajo al que vincularlas.
¿Qué pasa con las opciones si vendemos la empresa antes de que se consoliden?
Depende de lo que diga el plan. Lo habitual es acelerar total o parcialmente la consolidación, o que el comprador sustituya el plan por uno propio. Si el plan no dice nada, se abre una negociación en el peor momento.
¿Y el tratamiento tributario?
Es decisivo para el beneficiario y cambia según la modalidad y si la empresa es emergente. Lo revisa tu asesor, y nosotros adaptamos el texto a lo que concluya.
Mercedes Batanero, abogada mercantilista
Diseño planes de incentivos para empresas que quieren que su equipo se quede. Con tecnológicas de Málaga trabajo a distancia, y voy si hay que presentar el plan al equipo.
Un plan de incentivos que nadie entiende no retiene a nadie. Lo redacto para que el ingeniero que lo recibe sepa cuánto puede valer.
Colegiada ICAM 138229.